（上海有色金属网 2026年6月22日专稿）进入6月下旬，国内钼化工市场非但没有显现淡季特征，反而在多重需求引擎带动下加速上行。作为钼产业链中承上启下的关键中间体，七钼酸铵的价格走势持续挑动市场神经。6月22日，上海有色网最新数据显示，国内工业级七钼酸铵（Mo≥54%）市场主流成交价已稳定在25.2万元至25.8万元/吨区间，部分高品质、低杂质精制产品报盘更是达到26.5万元/吨以上，较年初累计涨幅逼近36%，同比去年6月则大涨近六成，创下自2023年以来价格新高。且多数厂商表示，当前库存极低，新订单交付周期已延长至两至三个月，市场呈现典型的卖方特征。

矿端紧绷成常态，成本传导刚性且持续

探究此轮上涨的根源，首当其冲的是原料钼精矿的持续供应偏紧。受全球主要钼矿山——无论是国内河南、陕西、内蒙等地的主产区，还是海外智利、秘鲁的伴生钼矿，均普遍面临矿石品位下降、开采成本抬升的挑战。叠加近年来日趋严格的安全与环保督查，不少中小矿山开采负荷难以提升，新获批复的大型采矿项目则普遍滞后。据中国钨业协会钼分会统计，2026年前五个月，国内钼精矿产量约11.3万吨（实物吨），同比增速仅为2.7%，远低于下游钼铁及化工需求的增长。

与此同时，全球地缘扰动不断，海外钼精矿进口补充不及预期。数据显示，5月份我国钼精矿进口量环比下降12%，其中从南美主产国的进口量因物流和定价纠纷而明显收缩。矿端坚挺的价格直接挤占了钼酸铵加工的利润空间，倒逼七钼酸铵定价中枢抬升。洛阳某大型钼冶炼企业采购部负责人对记者坦言：“现在矿价完全没有松动迹象，47%品位的钼精矿到厂含税价一直站在3800元/吨度以上，生产七钼酸铵的完全成本已经超过23万元，不涨价就是亏损。”

需求端“三驾马车”共振，结构性紧缺凸显

与原料约束形成共振的，是来自三大核心领域的刚需同时爆发，使得七钼酸铵的需求图谱发生深刻变化。

第一，炼油与化工催化剂更换需求井喷。 七钼酸铵最大的传统消费领域是用于制备钼基加氢脱硫催化剂。随着全球航运燃料硫含量限制标准（IMO 2020）的深化执行及我国国六B排放标准的全面铺开，炼厂对高品质加氢催化剂的需求进入密集更换周期。特别是2024-2026年，国内恒力石化、浙江石化、裕龙岛炼化一体化等大型炼化项目相继进入稳定运行期，每年催化剂装填量与再生替换量均维持高位。据石科院相关报告，仅催化剂再生环节每年就需要补充大量活性组分，其中对七钼酸铵的年均需求量超过1.2万吨，且对产品的溶解性、杂质控制（如K、Na离子）有着极高要求，这部分高端产品溢价明显，目前供应尤其紧张。

第二，农用微量肥与高端水溶肥出口异军突起。 全球粮食安全议题持续升温，微量营养元素施肥在国内外农业领域得到空前重视。钼作为植物氮代谢和固氮酶活性的关键元素，其叶面喷施和滴灌用钼肥需求在2026年呈现爆发式增长。七钼酸铵以其溶解度高、配伍性好、对作物安全等优点，成为配制液体钼肥及大量元素水溶肥的首选钼源。华东某大型化肥出口企业反馈，今年1-5月，其含七钼酸铵的水溶肥出口订单同比增长45%，主要销往巴西、印度、东南亚等市场，单次采购常以百吨计，极大分流了国内化工领域的供货量。农业需求的季节性旺季通常在二三季度，进一步加剧了市场青黄不接的程度。

第三，高端合金与电子级钼材料需求平稳增长。 此外，用于生产高纯钼粉、溅射靶材及钼基合金的七钼酸铵需求亦稳步抬升。随着半导体、光伏及航空航天领域的投资扩大，电子级钼材料对原料的纯度要求极为苛刻，通常需要七钼酸铵通过多次重结晶提纯，消耗系数较高，且难以被四钼酸铵等其他盐类替代。此类高附加值订单虽然总量小于催化剂和农肥，但其稳定且高价的特质，为七钼酸铵市场形成了坚实的底部支撑。

产业链博弈加剧，替代与不可替代并存

面对价格高企，部分成本敏感的下游中小催化剂工厂和钼铁冶炼企业开始尝试寻找替代方案，如增加四钼酸铵的采购比例，或直接从氧化钼出发制备钼粉。然而，七钼酸铵具备的独特性质——例如在溶液中钼酸根离子以[Mo₇O₂₄]⁶⁻团簇形式存在，使其在浸渍法制备催化剂时分布更均匀，结晶水含量和氨释放特性更利于低温活化，这些工艺优势在众多高端应用中难以被完全取代。某国际知名催化剂生产商的技术经理告诉记者：“我们评估过几款替代品，但在活性和寿命考核中，七钼酸铵制备的催化剂的全程表现依然最优，为了保证我们催化剂的品牌声誉，暂不会考虑成本驱动的强制替换。”

贸易环节更是成为多空博弈的焦点。目前，市场流通货源极为分散，许多贸易商反映“一单难求”，而囤货惜售现象开始抬头。上海地区一位资深钼贸易商表示：“现在不是价格的问题，是根本收不上量。上游工厂自己的长协单都做不完，能流到市场的现货凤毛麟角。一些有自营出口权的企业更倾向于直接对接海外高价订单，国内贸易环节已经连续几周出现库存净下降。”

后市预测：短期无解，长期关注新增产能释放

综合来看，七钼酸铵市场的紧平衡状态在年内大概率持续。分析师指出，决定价格走势的核心矛盾——矿端增速落后于刚需增速——短期内难以调和。尽管金钼股份、洛阳钼业等龙头企业均有冶炼产能扩张计划，但多数规划中的新线要到2027年后方能形成有效供给；而国际钼精矿供应的恢复同样需要时间来验证。在石化催化剂采购旺季延续、农肥出口高位运行、且无大规模库存释放的前提下，预计三季度七钼酸铵价格仍将维持高位震荡甚至继续小幅攀升，主流价格带或向26-28万元/吨移动。

潜在的风险点包括：全球宏观扰动带来的大宗商品系统性下跌、伊朗等新兴炼化市场催化剂招标延迟、或钼肥出口退税政策调整等。但分析师强调，钼的供需结构正处于历史性的再平衡阶段，作为精细化工品的七钼酸铵，其资源属性与功能材料属性正同时得到强化，多年低价筑底的时代已经过去，市场参与者需适应一个价格中枢上移、波动加大的“新常态”。